国贸要闻

宏观风险释放暂告一个段落 橡胶弱势震荡等待企稳

发布时间:2021-07-22 11:05:27 编辑:zhanghf 浏览次数:17

昨日橡胶区间弱势运行,期现价差、RU-NR价差缩小,1-9价差扩大。从橡胶供应而言,泰国胶水与杯胶再次倒挂,显示胶水超跌,主要因东南亚疫情导致马来西亚无法进口泰国浓乳;近期东南亚疫情仍在恶化,泰国重回封锁,对供应有一定影响,但相比而言对于橡胶制造业需求的影响更大。 

    需求端看,轮胎厂开工率环比恢复性提升,主要因停产厂家周内运行已正常,据悉虽然生产恢复,但是受出货压力影响,厂家人为控产仍有存在。上期所库存小幅增加,上周保区内库存小幅增长0.26万吨,区外库存下降约0.88万吨,降幅明显收窄。宏观层面,昨日恐慌下跌暂告一个段落,市场情绪逐步平稳。09主力空单持仓接近55000张,限仓临近或加大移仓压力,9-1价差或再次收缩。 

   综上,短期看,橡胶在基本面没有变化的情况下,我们认为宏观风险导致的短期下跌已基本到位,或开启震荡企稳之路;中期而言,橡胶利多情绪逐步酝酿,芯片短缺下半年逐步缓解,或提振汽车轮胎需求,同时海外疫情得到控制或改善轮胎出口,须密切关注供应和仓单问题。