国贸要闻

铜价短期低库存支撑高位,新能源需求引领长期上涨

发布时间:2024-01-25 11:20:27 编辑:wangzheng 浏览次数:601

短期低库存状况将继续支撑铜价高位运行;中期,美联储降息和矿端减产将使铜供需转为短缺,进一步提振铜价;长期看,新能源需求的强劲增长将拉大供需缺口,为铜价带来新的上涨动力。

在短期内,低库存状况将继续是支撑铜价的重要因素。由于库存水平较低,市场供应相对紧张,这使得铜价得以在高位运行。此外,部分炼厂的减产或提前检修也将进一步收紧短期内的供应,对铜价构成上行压力。

在供给方面,现货TC(精炼费用)已跌至冶炼厂成本线以下,未来可能有部分炼厂选择减产或提前安排检修,以应对风险。这将进一步影响短期内的供应情况,对铜价构成影响。

在需求方面,年底的需求相对疲软,但整体累库情况不及预期,反映出国内需求仍具有一定的韧性。这意味着尽管需求有所放缓,但仍能对铜价提供一定的支撑。

从中期来看,美联储降息的确定性较强,这将导致美元下跌,从而对铜价构成利好。此外,第一量子和英美资源等主要矿企的矿端减产将导致2024年铜供需转为短缺。这些因素共同作用,预计将推动铜价进一步上移。

长期来看,新能源需求的强劲增长将成为决定铜价的关键因素。随着全球能源结构的转型和新能源市场的快速发展,对铜的需求将持续增长。这将导致供需缺口不断拉大,为铜价带来长期上涨的动力。