国贸要闻

供需紧张依然延续,铜价维持反弹走势

发布时间:2022-08-23 09:12:07 编辑:admin 浏览次数:1257

上周国内外铜价走势以区间震荡为主,价格仍然处于震荡上行的趋势之中。


宏观方面,市场关注焦点在于7月的美联储会议纪要,从纪要内容来看,美联储后续的缩紧政策在追上通胀之后,更多要看市场数据来行动,这也意味着在9月加息之前,市场仍有一定的不确定性。


供需方面,上周市场主要关注限电对供需的影响。今年夏天长时间高温,居民用电负荷大幅增加,叠加水电不及预期,因此整体电力供应紧张,并很可能会持续一段时间。从供需两端来看,铜冶炼厂所耗的电量远超于铜材加工企业,因此在限电政策之下,铜冶炼企业所受的影响也更大。根据了解,目前限电对于冶炼厂影响有扩大趋势,大冶、铜陵、五矿、张家港、富冶等产量均有受损,预计合计受损产量超过3万吨。而需求端,安徽铜杆企业出现减停产情况,浙江铜棒企业出现减停产情况,合计受损需求在1万吨左右。限电对于供应的影响大于需求,加剧了市场供需紧张的状况。叠加了目前国内库存处于低位的情况,现货市场出现了极度紧张,现货升水更是一度上涨至700元/吨,近月合约也是显现强势。


后市来看,天气影响还将持续,因此限电影响将持续影响市场,供需偏紧情况也将还需。


综合来看,我们认为宏观环境在9月利率决议之前有一定不确定性,国内供需维持紧张,继续改善情况下,铜价仍有一定反弹动力,但短期上方要关注60日均线的压力。